美國(guó)赤字 世界難題(經(jīng)濟(jì)透視)

　　美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨圍繞著財(cái)政懸崖?tīng)?zhēng)執(zhí)不休,其核心分歧在于，民主黨堅(jiān)持要向美國(guó)２%的富人增稅，共和黨則要求大幅削減醫(yī)療等社會(huì)保障開(kāi)支。

　　對(duì)于美國(guó)的財(cái)政懸崖，可從多個(gè)視角觀察：一曰政治博弈和政治僵局；二曰財(cái)政緊縮和經(jīng)濟(jì)衰退；三曰量化寬松和赤字融資；四曰匯率動(dòng)蕩和通貨膨脹。

　　而政治僵局又表現(xiàn)為三個(gè)方面：理念截然對(duì)立，兩黨分庭抗禮，決策曠日持久。12月3日，共和黨提出總額2.2萬(wàn)億美元的財(cái)政懸崖解決方案，核心是減支1.4萬(wàn)億美元，增收8000億美元，將減支矛頭直指奧巴馬首要“政績(jī)工程”——醫(yī)療改革，這遭到了民主黨的斷然拒絕。事實(shí)上,兩黨政治博弈由來(lái)已久，2011年口誅筆伐即長(zhǎng)達(dá)半年，結(jié)果美國(guó)喪失3A主權(quán)信用；如今再度開(kāi)戰(zhàn)，即便達(dá)成妥協(xié)，亦為權(quán)宜之計(jì)。縱觀雙方立場(chǎng)，財(cái)政懸崖短期有望緩和，能否長(zhǎng)期根本解決，仍是未知數(shù)。

　　兩黨在解決財(cái)政懸崖問(wèn)題上各執(zhí)一端，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩勢(shì)所必然。緊縮規(guī)模有多大？增速下滑有多深？眾說(shuō)紛紜，最高估計(jì)為8500億美元，最少4500億美元，中間值為6070億美元。按財(cái)政乘數(shù)粗略計(jì)算，6000億美元財(cái)政緊縮會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)衰退1.5%。奧巴馬警告：財(cái)政懸崖不消除，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將停滯。為應(yīng)對(duì)衰退威脅，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克已暗示要啟動(dòng)第四輪量化寬松。

　　通過(guò)量化寬松為赤字融資，是緩和財(cái)政懸崖危險(xiǎn)的必然之舉。奧巴馬上臺(tái)4年，財(cái)政赤字年年破萬(wàn)億，美國(guó)國(guó)債已超過(guò)6萬(wàn)億美元。2011年8月美國(guó)喪失3A信用后，其國(guó)債反而成為全球稀缺資源，比黃金還要安全和昂貴！

　　“美元是我們的貨幣，卻是你們的問(wèn)題！”產(chǎn)生于美國(guó)的財(cái)政懸崖，經(jīng)過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松的轉(zhuǎn)換，很快變成全球經(jīng)濟(jì)體系動(dòng)蕩的漩渦。熱錢(qián)洶涌、投機(jī)沖擊、匯率動(dòng)蕩、大宗商品價(jià)格暴漲、輸入性通脹壓力日益嚴(yán)重，受害者則主要是新興市場(chǎng)國(guó)家。第一輪量化寬松期間，即2008年10月至2010年3月，全球大宗商品價(jià)格上漲36%，糧食價(jià)格上漲20%，油價(jià)上漲高達(dá)59%；第二輪量化寬松期間，即2010年10月至2011年6月，全球大宗商品價(jià)格上漲10%，糧食價(jià)格上漲15%，油價(jià)上漲超過(guò)30%。

　　從歷史來(lái)看，美國(guó)財(cái)政懸崖源自小布什總統(tǒng)給富人減稅和發(fā)動(dòng)反恐戰(zhàn)爭(zhēng)等政策，次貸危機(jī)和全球金融海嘯則令其雪上加霜。克林頓政府曾讓財(cái)政盈余超過(guò)GDP的1%。到了小布什時(shí)期，美國(guó)赤字迅速飆升，超過(guò)GDP的3.2%，債務(wù)與GDP之比逼近100%。奧巴馬要力挽狂瀾，又要刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，財(cái)政赤字如火箭般一飛沖天。自2010年始，美國(guó)財(cái)政收入占GDP之比下滑到15%，支出占GDP之比躍升到25%，赤字占GDP之比飆升至10%。目前，美國(guó)的公共債務(wù)總額已超過(guò)16.2萬(wàn)億美元。

　　入不敷出，赤字高企，債臺(tái)高筑，是美、歐、日、英等國(guó)家或地區(qū)共患之頑癥，恰如達(dá)摩克利斯之劍，不僅威脅世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，也拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。